Что такое децентрализованные финансы (DeFi)

Децентрализованные финансы — это экосистема, которая работает без управления и посредников. Такие приложения называют DeFi. Расскажем, что такое DeFi в криптовалюте простыми словами и для чего они нужны.

В этой статье:

1. Как работают DeFi: блокчейн, смарт-контракты и протоколы
2. Основные особенности DeFi
3. Где применяют
4. Преимущества и недостатки
5. Заключение

Финансовая система в привычном виде — это банки, страховщики, биржи и множество посредников. Они играют важную роль, но с каждым годом у клиентов растет запрос на прозрачность, доступность и контроль над своими деньгами. Именно из этой потребности и появились децентрализованные финансы (DeFi).

Первые эксперименты с ними начались после старта Ethereum в 2015 году. Он позволял поддерживать смарт-контракты — программы, которые автоматически исполняют условия сделки.

Это создало техническую возможность для работы финансовых сервисов без участия централизованных организаций. Так на свет появились децентрализованные обменники, кредитные протоколы и страховые платформы, управляемые кодом, а не людьми.

Первая волна этих сервисов началась в 2017–2018 годах, но бурный рост случился в 2020 году, когда стали развиваться платформы Compound, MakerDAO и Uniswap.

Как работают DeFi: блокчейн, смарт-контракты и протоколы

Основа DeFi — блокчейн: распределенная база данных, в которой информацию записывают в цепочку блоков. Ее нельзя удалить или подделать. Большинство DeFi-приложений работают на блокчейне Ethereum, но есть и альтернативы: Solana, Avalanche, BNB Chain, Arbitrum, Polygon и другие.

Центральный элемент любой DeFi-системы — смарт-контракты. Это программы, автоматически выполняющие действия по заданным условиям. Например, смарт-контракт может быть настроен так: если пользователь внесет залог в ETH, он получит токены DAI в кредит. Все происходит без участия человека и выполняется автоматически.

Протоколы в DeFi — это как конструкторы, собранные из смарт-контрактов. Они управляют функциями платформы: выдачей кредитов, обменом активов, начислением процентов. Рассмотрим это на примере:

1. Uniswap — децентрализованная биржа, где пользователи могут обменивать токены напрямую между собой. Для этого создают пулы ликвидности из токенов, это что-то вроде зарезервированной ячейки. Через смарт-контракт пользователи могут обменивать криптовалюту напрямую друг у друга без посредников.
2. Aave — кредитный протокол, где можно взять заем в криптовалюте, предоставив другой актив в залог. Процентные ставки рассчитывает алгоритм на основе спроса и предложения.
3. MakerDAO — протокол выпуска стейблкоина (криптовалюта, чей курс привязан к фиатным деньгам) DAI, который обеспечен криптовалютами. Пользователь блокирует залог в ETH, а взамен получает DAI — криптовалюту, привязанную к доллару США.

Все операции с этими сервисами выполняются через криптокошельки. Их подключают к платформе, и пользователь взаимодействует с протоколами напрямую, без регистрации.

Основные особенности DeFi

1. Отсутствие посредников. Ключевая идея DeFi — устранить необходимость в банках, платежных шлюзах и других финансовых центрах. Деньги и активы находятся под контролем пользователя, а не на счетах сторонней компании.
   Когда вы хотите взять кредит в банке, нужно предоставлять документы, ждать одобрения, платить комиссию. В DeFi достаточно внести залог в смарт-контракт и получить заемные токены.
2. Прозрачность и открытость. Исходный код большинства протоколов открыт. Любой разработчик или пользователь может изучить, как работает система, и убедиться в честности ее логики.
   Все транзакции записываются в блокчейн и доступны для просмотра. Например, на Etherscan можно увидеть, сколько средств хранится в том или ином протоколе, какие транзакции прошли, какие адреса участвовали.
3. Самоуправление через DAO. Большинство DeFi-протоколов управляются децентрализованными автономными организациями (DAO). Владельцы управляющих токенов могут предлагать изменения и голосовать: менять ли процентную ставку, добавлять ли новые активы и т. д. В Compound владельцы токена COMP голосуют за внедрение новых функций, а также за настройку параметров работы платформы.
4. Компонуемость. Протоколы можно комбинировать друг с другом. Это позволяет создавать сложные финансовые продукты, используя несколько DeFi-сервисов одновременно. Сейчас можно взять кредит на Aave, обменять актив на Uniswap и вложить его в пул ликвидности на Curve — все за несколько кликов.

Децентрализованные финансы — сложная, но интересная тема. Если только начинаете разбираться, но уже хотите вкладывать деньги и получать прибыль, рассмотрите вклад.

Где применяют

1. Кредитование и заимствование. Протоколы Aave, Compound и JustLend позволяют пользователям предоставлять свои активы в кредит другим и получать за это процент. Заемщик, в свою очередь, получает токены под залог, не раскрывая личные данные.
2. Децентрализованные биржи (DEX). Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap и другие платформы позволяют обменивать токены без регистрации, листинга и посредников. Такие биржи работают 24/7 и не могут быть «отключены».
3. Доходные фермы и стейкинг — способ заработать на размещении криптовалюты в пулах ликвидности. Некоторые проекты предлагают токены-вознаграждения за поддержку ликвидности или безопасности сети.
4. Страхование. Nexus Mutual и InsurAce страхуют от взломов смарт-контрактов и потери средств. Работают на основе коллективного пула средств и системы голосований.
5. Децентрализованные маркетплейсы. Например, OpenSea и Rarible позволяют покупать и продавать без посредников. Все сделки заключают через смарт-контракты.
6. Альтернатива традиционному банкингу. Некоторые DeFi-сервисы позволяют создать сберегательные счета с начислением процентов выше, чем в обычных банках.

Преимущества и недостатки

Составили таблицу со всеми плюсами и минусами децентрализованных финансов.

Заключение

DeFi уже показал миру альтернативу привычной финансовой системе. Миллионы пользователей, миллиардные активы и сотни проектов — все это говорит о потенциале децентрализованных финансов.

В ближайшем будущем они будут развиваться в сторону повышения юзабилити, масштабируемости и интеграции с реальным сектором. Нас ждут мультичейн-решения, мобильные приложения, снижение комиссий и развитие регулируемых DeFi-сервисов.